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昔日热门中概股之阿里巴巴还能翻身（第3页）

根据idc报告，oh-oh年阿里云在中国公有云iaas+paas（指云服务提供商所提供的不同产品的缩写）市场的份额分别为，市占率略有下滑但仍稳居行业第一。

阿里云收入结构：阿里云专注自研技术，自研计算引擎飞天系统、cpu倚天o、磐久服务器、智能计算灵骏等软硬件产品。

相较于运营商云，阿里云收入构成更优，iaas与paas等高利润业务占比高且主要以公有云为主。

目前阿里云已形成完整的iaas+paas+aas产品体系，iaas包括计算、存储、网络等，paas包括钉钉、羚羊、数据库、中间件等，aas包括千问大模型、各专属大模型、魔搭社区等。

海外云服务厂商中，微软云产品布局最全面，其中iaas层是智能云，包括azure、服务器、企业服务等，该业务o财年收入达到亿美元。

paas、saas层是生产力和业务流程业务，包括office企业版（包括teas办公平台等）、offetaic开平台（包括基于云的erp、cr、poer开平台等），o财年收入达到亿美元。

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对比微软云，国内云服务厂商中，阿里云产品体系最全。

阿里云旗下钉钉，构建了从c端办公到b端数字化的生态体系，“云钉一体”

战略拓宽了云计算的应用场景，钉钉成为阿里云服务海量企业的流量入口。

截止o年月底，钉钉已服务过亿用户，沉淀oo万余家企业组织。

未来展：阿里云作为国内云服务厂商龙头，长年累积了丰富算力资源和数据，拥有大规模ai基础设施，模型涵盖万亿级参数。

在ai新时代背景下，未来云计算需求前景广阔，阿里云作为行业佼佼者，更有利于争夺大模型应用市场份额。

大模型的竞争分为数据、算力、算法三个维度，其中算力、算法的竞争将为同质化，数据的竞争成为关键，数据竞争主要取决于大模型上线度、平台的应用场景。

o年月日，阿里云峰会正式布自研大模型“通义千问”

，是国内前两家布大模型的互联网厂家，具有先优势。

同时，阿里系内电商、本地生活等消费场景与消费数据充沛，阿里系有望成为大模型竞争下的赢家之一。

以钉钉为例，钉钉率先接入“通义千问”

进行改造，升级后的新钉钉在群聊、文档、会议和应用开等场景将实现智能化，全面协助办公。

例如，新钉钉能够在群聊中自动整理未读消息要点，在文档中帮助用户创作文案、海报等素材，在视频会议中一键生成讨论要点、会议结论等，通过拍照即可生成应用。

大模型的加入，使得钉钉更加智能简易化，能够有效降低用户使用门槛，提升产品普及性，促进“云钉一体”

战略更有力的推进。

总的来说，受互联网行业云进程放缓、政企客户向运营商云倾斜以及大客户终止使用阿里云服务影响，近年阿里云业务收入增长度有所下滑。

不过，从利润端来看，阿里云是国内唯一实现盈亏平衡的云服务厂商，自o财年一季度起净利润转正。

同时，凭借先及规模优势，阿里云市占率近几年虽略有下滑但仍稳居行业第一。

作为国内云服务厂商龙头，阿里云长年累积了丰富算力资源和数据，拥有大规模ai基础设施，模型涵盖万亿级参数。

大模型的调用对ai算力消耗高，根据openai与其云代理商微软azure的经验，未来通义大模型的应用有望带动阿里公有云算力需求的提升，释放b端商业价值。

、本地生活

本地生活板块包括到家（饿了么）和到目的地（高德）两大部分。

oo-o财年，本地生活板块收入分别为o亿元，对应增为。

整体来看，板块收入增开始恢复增长。

与此同时，亏损率持续收缩，o财年，板块经调整ebita亏损率为-，较o财年改善明显。

、海外电商

阿里国际商业布局广泛，主要包括早期自行成立的阿里国际站、卖通及后期收购的zada、trendyo、dara。

从经营业态来看，阿里海外电商主要可分为本土化经营和跨境电商两种模式。

其中，bb国际站和bdyo、iravia采取本地化运营。

o-o财年，国际商业板块收入年cagr达到，整体长势较好，占集团总收入比重维稳在-，o财年开始收入增略有放缓，但从o财年开始增逐步回暖，目前同比增回升到。

、菜鸟